Det er okay at være forvirret...

Artikel i Dagbladet Børsen, 14. oktober 2025

Når man tirsdag morgen i uge 42 læser både Børsen og Beierholm, får man fornemmelsen af at leve i to virkeligheder på én gang.

Ifølge Børsen er markedet for virksomhedshandler brudt sammen i et økonomisk Ragnarok, hvor Trumps toldpolitik har trukket tæppet væk under alt, hvad der bevæger sig.

Ifølge Beierholms netop offentliggjorte Q3-2025-rapport er der derimod ingen grund til panik: Aktiviteten er stabil, appetitten intakt, og verden går sin rolige gang – endda på næsten samme niveau som i rekordåret 2024.

To sandheder på én gang

Og hvem har så ret? Måske begge – på hver deres måde.

For hvor Børsen beskriver stemningen (og gerne vil have fængende overskrifter), beskriver Beierholm statistikken. Børsens primære kilde, Nordea, måler på de store og synlige handler, mens Beierholm også tæller de mindre og mere stille skift i ejerkredse – de handler, der finder sted i det Danmark, hvor aftaler stadig indgås med kaffe, håndtryk og sund fornuft.

Hvad Beierholms tal faktisk viser

Beierholms Q3-rapport dokumenterer et fald på ca. 12 % i Danmark sammenlignet med tredje kvartal sidste år og omkring 6 % i forhold til andet kvartal 2025.
Det lyder dramatisk, men i et historisk perspektiv er aktivitetsniveauet fortsat højt. Det danske marked betegnes som “robust og sundt” – et marked, der har tilpasset sig et nyt tempo efter rekordåret 2024.

I Europa er billedet det samme: et fald på omkring 3 % siden sidste kvartal, men stadig på et niveau, som i Beierholms egne ord “afspejler et sundt aktivitetsniveau givet den geopolitiske usikkerhed.”

De finansielle købere står fortsat bag omtrent en tredjedel af alle danske transaktioner, og de mest aktive sektorer er services, teknologi og industri – præcis som året før.

Hvad betyder det i praksis?

I den del af markedet, hvor de fleste danske virksomhedsejere befinder sig, er virkeligheden langt mere rolig, end overskrifterne antyder. Her bliver virksomheder stadig solgt, fordi ejeren er blevet 68 og ønsker mere tid til børn og børnebørn – ikke fordi toldsatserne i Washington er steget.

Markedet har ganske enkelt skiftet temperament: de store handler afventer klarhed, mens de mindre fortsætter – drevet af generationsskifter, konsolidering og helt almindelig livsrytme.

Så ja, det er okay at være forvirret. Det er et sundhedstegn.
For kun de forvirrede forsøger stadig at forstå, mens resten nøjes med at føle.

Kilder:
– Beierholm Corporate Finance: M&A Kvartalsstatistik Danmark/Europa Q3-2025
– Dagbladet Børsen, 14. oktober 2025: “Trump trækker tæppet væk under det danske M&A-marked”

Dealmaster M&A’s perspektiv

Hos Dealmaster M&A oplever vi fortsat et aktivt og professionelt marked for mindre og mellemstore virksomhedshandler.

Vores vurdering ligger tæt op ad Beierholms konklusioner: markedet er ikke i krise – det er i bevægelse. Der bliver stadig solgt virksomheder hver uge, og køberfeltet er fortsat bredt og internationalt, blot med en mere selektiv tilgang end i rekordårene.

Vi følger udviklingen tæt – og hjælper virksomhedsejere med at omsætte usikkerhed til klarhed.
Vil du vide, hvordan markedet ser ud i netop din branche, er du altid velkommen til at kontakte os til en fortrolig drøftelse.